2015年6月12日沪指触顶5178.19点，6月15日开始的十个交易日，沪指狂泻千点，揭开A股牛熊转换大幕。财富盛宴退却后，千股跌停潮、国家队救市、公安部介入、场外配资清理、金融圈“打虎”等“戏码”轮番上演。一年过去了，统计数据显示，A股市值蒸发约25万亿，相当于股民人均损失49万。从监管层到机构投资者再到普通股民，他们经历了怎样的故事?经历监管层换血和政策变化的A股又将何去何从。

上证指数

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证监会前官员：加班成常态 最煎熬的一年

配资平台老总：被罚数千万 牛回头也不碰

证券公司员工：收入降大半 业绩压力山大

私募机构人士：大顶前清仓 股灾后赚三成

逆袭者于海滨：借钱进股市 大跌后选择硬扛

爆仓哥范伟勇：669万蒸发后 严格执行风控

监管 “去年是我在证监会多年最煎熬的一年”

讲述人

证监会原某处处长，已从证监会离职，应被采访人要求匿名

去年6月以来，是我在证监会多年经历中最焦头烂额、最忐忑煎熬、最难做的一年。

加班到凌晨成为常态

这一年，我们工作很忙碌也很隐忍。去年6月份以来，A股市场出现了非理性下跌。这时候市场情绪激动，投资者纷纷把矛头指向证监会。甚至有不少股民针对肖钢主席在互联网上进行人身攻击;同时，上层也对证监会施加不少压力，证监会各部门都非常难做。

市场到底出现了什么问题?是否有人恶意做空?到底要不要救市?如何救市?新股IPO要不要暂停、深港通还通不通、注册制要不要实施……等诸多问题，都成为摆在监管层面前的难题。多部门通力合作、研讨、加班到凌晨等成为常态。

2015年7、8月份是证监会所有部门最紧张忙碌的时候。因为，一方面研究出救市方案，去协调券商、证金公司等多部门合作;同时，新股IPO暂停;稽查部门已经决定联手公安部等多部委打击“做空”，涉及的对象不止有外贸公司，还有很多投资大户、甚至券商公司。比如，后来牵扯出来的中信证券(600030,股吧)窝案。

常被猜测“能捞到好处”，有苦难言

随着“救市”、“打击做空”等推进，证监会的反腐大幕也拉开。

自证监会投资者保护局局长李量落马之后，去年6月底，发行监管部处长李志玲也因为配偶违规买卖股票被证监会开除。此后，发行三处处长刘书帆、证监会主席助理张育军、副主席姚刚等纷纷被查处，导致证监会的多部门人心惶惶。

据我观察，作为中低层干部，尤其是涉及上市部、发行监管部的干部，更是紧张，更容易被外界盯紧。这两个部门常被外界视为掌握拟上市公司IPO生杀大权，也有多位落马官员源自于此。所以，自去年开始至今，这两部门不少干部选择离职，也算是避嫌的一种方式。

事实上，他们工作压力大，薪水低，还常常被猜测“能捞好处”，上述两部门的人员往往有苦难言。IPO节奏快了、慢了，市场有波动了，网络舆论总是纷纷指责。很多同事身心俱疲。

证监会确实面临人才危机

证监会已经成最难做的部委了。今年刘士余主席接任肖钢主席时，不少评论认为，证监会主席是“火山口”最不易。不能不作为，又怕有了作为犯错，所以，任何新政策的推出都需要慎重和考虑全面。

比如，去年推进的熔断机制，在有争议的情况下推出实施，结果经过市场检验后，被证明不合适，只得暂停。前车之鉴，后车之师。因此，在推出股票发行注册制的时候，证监会更加慎重。

目前，证监会确实面临着人才危机。近期，证监会有不少上市部、发行部的多位处级、副局级干部离职。有的同事，离职历时近一年。还有的同事，离职之后选择出国度假放松一下。毕竟这一年来的经历实在是太过劳心劳力。

至于离职同事的下一站，我不便多说，只能说去了曾经被监管的市场机构居多。因为，那里薪水比证监会高，自由度也比证监会高出不少。

配资 “第一时间停止股票配资仍被罚几千万”

讲述人

国内最早一批互联网配资平台之一创始人杨刚(化名)

我和公司经历的股市异常波动这一年，概括起来就是：因杠杆牛市而生，也因去杠杆而仓皇落跑，转而求其次。

一开始客户每天都找上门来

2014年上半年，我预感熊了六七年的股市要转为牛市，曾在一家互联网公司工作多年的我，决定创办互联网股票配资平台。大约一个月后，公司正式上线，成为国内最早的一批互联网配资平台。

2014年下半年，随着A股快速步入牛市，配资的市场需求日益增多，很多互联网股票配资平台也顺势而生。那时的生意真是好做，客户每天都找上门来，我们最高给5倍杠杆，坐收资金利息赚钱。经过一年多的运营，截至2015年6月底，投资总额近50亿元。

不过，随着2015年6月中下旬的股市暴跌，场外配资成为监管层铲除的对象之后，股市和公司的命运均出现转折。

2015年6月12日，那是一个寻常的周五，股市最高触摸5178.19点。但是，随后有消息爆出“湖南长沙32岁男子4倍杠杆融资亏光170万本金跳楼坠亡”，监管层将矛头指向场外配资。这也成为监管层清理场外配资的导火索之一。6月12日、13日连续两日发声，禁止证券公司为场外配资活动提供便利。

6月15日，股市开盘便出现大跌。要知道，此时的A股已经像一头筋疲力尽的疯牛，处于巅峰也处于转折点。它全身的力气几乎都是靠杠杆撬动的，此时，杠杆出现滑轮，就再也撬不动这个疯狂的市场了。

被罚了几千万元

6月26日，沪指暴跌7.4%报4192.87点。短短的9个交易日，距离5178.19点已经跌去近1000点。此后，沪指很快跌破4000点，更是加速了市场的恐慌性抛盘。

这个疾风骤雨式的行情巨变中，我和公司最初也有恐慌，股市下跌得那么厉害，客户损失很大，我们坚持了自己的风控原则，把损失降到最低，但依然受到很大冲击。这些都是我这一年最难忘的经历。

在暴跌之初，我们并没有判断出是“股灾”，以为股票那么高，肯定要跌，但没想到跌那么久。

7月12日，场外配资清理整顿工作在全国范围内全面启动。

我们立刻响应监管层号召，第一时间宣布停止股票质押借款的中介服务业务，即股票配资业务，不再新增配资客户。但是，我们依然被证监会处罚了几千万元。

牛市再来我也不会涉足配资了

事实上，我认为监管层对于场外配资的政策过于“暴风骤雨”和严厉，反倒加速了股市的暴跌。因为场外配资客急于抛售套现，引发踩踏。一刀切地要求配资公司在确定的时间点退出市场，更是加速了市场的下跌。

在证监会清理场外配资时，我们这样的互联网线上配资平台几乎全都宣布不再从事股票配资，转而从事其他抵押贷款业务。然而，对于线下配资平台来说，冲击并没有那么大。他们可以换个马甲继续从事股票配资业务，至今，仍有不少这样的线下配资公司。

目前，我们公司已经转而从事其他业务。即便再来一次去年那样的牛市，我也不会再涉足配资业务了。

救市

2015年7月3日，证监会集结21家券商出资1200亿，交由证金公司统一操作。此外证监会还发布公告，将证金公司资本金由240亿元提高到1000亿元。增资扩股后，证金公司还将多渠道筹集资金，用于扩大业务规模，维护资本市场稳定。

做空

2015年7月9日，公安部副部长孟庆丰带队到证监会，排查股市恶意卖空线索。7月12日调查发现个别贸易公司涉嫌操纵证券期货交易等犯罪的线索。历时三个月，11月1日公安部指挥上海公安机关成功侦破一起特大操纵期货市场案件。