中原地产研究中心数据显示：7月单月，房企海外融资合计达到32.8亿美元，房企年内累计海外融资额度达到255.7亿美元。相比2016年同期的82.7亿元上涨了209%。房企海外融资额度创造了历史同期境外融资最高纪录。

从发行规模看，恒大(03333.HK)位列首位。恒大6月22日公告显示，发行38亿美元债券，加上要约交换债券28.24亿美元，合计发债66.24亿美元;其次是佳兆业(01638.HK)，达到35亿美元。此外，中国海外发展、龙湖、碧桂园、绿地也都发行了5亿-10亿美元不等的境外债。

加速海外融资

在海外发债程序简化、政策鼓励外汇流入的大背景下，中资企业发行美元债正迎来窗口期。数据显示，2017年上半年，中资企业共发行142只美元债，总发行规模1020亿美元，较2016年同期大幅增长。

其中，房企发行美元债最为积极。法国外贸银行(Natixis)最新报告预测，今年中国离岸美元债发行量持续增长，总金额或将超过去年两倍。房地产发行美元债规模较大，占总发行规模的39%。

中原地产统计，房企1月发行海外融资共计9笔，2月3笔，3月11笔，4月4笔，5月6笔，6月11笔，7月9笔。

其中，一些房企发行新票据为旧债融资。以恒大为例，其将现有多笔1-3年到期的优先票据，交换成4年、6年、8年期优先票据，金额28.24亿美元，并额外发行4年、6年、8年期合计38亿美元优先票据。换言之，本次发债总额达66.24亿美元，其中8年期优先票据占比超七成。

为何中资企业自2017年掀起美元债发行潮?

民生证券研究报告分析，跨境资本格局演变更多取决于政策预期。美元发债增多的首要原因来自政策层面的推动——2017年，“资本管制+加大吸引外资+鼓励境内机构海外资本回流”组合拳使出，简化海外发债程序，政策层面鼓励外汇流入。

同时也有业内专家补充，从发行趋势看，当前美国十年期国债到期收益率依旧处于2014年以来的低点，对发债企业来说，处于较好的发行窗口期。同时，考虑到境外发行美元债具有发行条件便利、发行限制低等优势，美元债正在逐步成为国内企业融资的重要渠道。

从房企层面看，中原地产分析师张大伟认为，房企海外融资步伐继续加快，出现这一趋势的主要原因是境内融资难度加大。境内房企融资总量在减少，资金价格上行已成为趋势。这种情况下，企业开始在海外寻找融资机会，虽然美元资金价格也在上行。

张大伟认为，美元走强后热钱将流出中国市场，叠加内地债券市场融资难，会加剧房地产企业“钱荒”窘境。而房企为补充现金流，依然会努力在海外融资，预计2017年房企海外融资或继续刷新纪录。